Till skillnad mot andra förnybara energislag är vattenkraften unik då den är reglerbar.
Vattenkraftverk omvandlar lägesenergi hos vatten till elkraft. Vattnet släpps genom en turbin som då börjar rotera. Vattnets lägesenergi omvandlas därmed till mekanisk energi. Turbinen driver en generator som omvandlar den mekaniska energin till elektrisk energi.
Vattenflöde och fallhöjd avgör hur mycket el som kan produceras i kraftverket.
Vattenkraften är den enda förnybara energikällan som är reglerbar. El i sig kan inte lagras i större mängder, men det kan det tillströmmande vattnet. Med hjälp av dammar sparas vattnet under perioder då efterfrågan på el är mindre än potentiell produktion. När efterfrågan sedan går upp, kan vattnet användas i kraftverket. På så sätt ser vi till att den svenska energimarknaden alltid är i balans.
Produktionen i ett vattenkraftverk är helt avhängd den kringliggande naturens förutsättningar, främst storleken på det aktuella vattendraget och vilken fallhöjd som kan nyttjas. Då kraftverken byggdes anpassades dammar, turbiner och generatorer till dessa naturgivna förutsättningar, därför är det stora variationer i storlek och kapacitet. Holmen Energis vattenkraftverk producerar ett normalår totalt ca 1 100 GWh, men varierar sinsemellan från cirka 10 till cirka 500 GWh.
Vid produktion har ett vattenkraftverk ingen direkt påverkan på klimatet. Den påverkan som uppstår kommer istället från tillverkning av det material som krävdes för att bygga kraftverket. Utslaget på vattenkraftens livslängd är klimatpåverkan dock minimal i jämförelse med påverkan från fossilt baserad energiproduktion.
Vattenkraften är en förutsättning för att vi ska ha ett tryggt och säkert elsystem, både genom förnybar och fossilfri elproduktion, och den unika förmågan att kunna anpassa produktionen efter samhällets behov. Samtidigt kan vattenkraften påverka närmiljön och den biologiska mångfalden i de utbyggda vattendragen. Växter och djur som är beroende av forsande vatten begränsas och fiskarter som har behov att röra sig mellan sjö, hav och älvar påverkas.
I syfte att väga vattenkraftens positiva nyttor, inte minst dess betydelse för elsystemet, mot den miljöpåverkan som finns, har riksdagen beslutat att all vattenkraft ska förses med moderna miljövillkor. En viktig miljöaspekt i den kommande prövningen kommer att vara att effektiv vattenkraftproduktion på systemnivå kan bibehållas.
En vattenkraftanläggning medför alltid en viss förändring av det estetiska landskapet. Huruvida förändringen är positiv eller negativ beror helt på betraktaren/brukaren.